SAR指標介紹

本指標由威爾德所發明，在其大作<技術交易系統中的新概念>當中有詳細說明。 這個指標的英文名稱為 Stop And Reverse，所以簡稱為SAR，依字面的意思是指<停止並轉向>之意。所謂的停止是兼指<停損>及<停利>兩者都有，如果只譯為<停損點反向>指標，則有未盡其義之憾。

威爾德又將這個指標稱為「抛物線(Parabolic) SAR指標」，是因為這個指標畫出的形狀像抛物線。基本上SAR的指標值受股價及時間的影響，所以是屬於價格與時間並重之順勢操作系統。

這個指標的計算過程有點複雜，但如果明瞭其設計的原意後，就不會覺得它難懂了。我們以附表1的計算範例來解說，將可以收事半功倍之效。計算這個指標，需要各日的最高價，最低價以及收盤價。我們可以取任意日為起始點，不過最好是找一個明顯上升或下跌的波段做起始點會更好，但就算是選到一個橫盤的時間當起點也無所謂，因為它很快就會找出抛物線的趨勢來。

附表1中以9/3為起始點，因其前三天股價上漲，所以是上漲波段，我們先找出起始前三天內的最高價35.03，把這個當作是第0期的區間極值，接著把前三天內的最低價當作是第0期的SAR值。如果是下跌波波的話，則找出前三天內的最低價，當作0期的區間極值，而前三天內最高價則當作第0期的SAR值。 

9/3開始計算第一個SAR值， 公式如下：

SAR(今) = SAR(昨) + AF* [ 區間極值(昨) – SAR(昨) ]

公式中需注意的兩個重要參數，第一個是AF加速因子， 係以0.02為起始值，若在漲勢中，股價只要有創新高(以今天最高價高於昨天最高價為準)，則AF值每次增加0.02，唯其最高上限值為0.2，當AF值到0.2時，爾後即使股價再創新高，其AF值還是以0.2代入計算。若是在跌勢中，股價只要有創新低(以今天最低價低於昨天最低價為準)，則AF值每次亦增加0.02，同樣以0.2為上限，即使之後股價再創新低，亦以0.2代入計算。

第二個參數是到昨天為止的區間極值，這個數字是每一個波段到昨天為止的最高點(漲勢時)，或是最低點(跌勢時)，所以這個數字是經常在變化的。特別要注意的是，當SAR發生轉折時，亦即從上升變下跌，或從下跌變上升時，則SAR在反轉日的值，是直接以昨天的區間極值代入。 

9/3的SAR值為 29.83+0.02*(35.03-29.83)，接著看加速因子那欄的數字，當處於上升波段時，則要看最高價那一欄，將當日的最高價減去昨日最高價，如果是正值，則加速因子加0.02，否則不變。注意加速因子的數字只會變大或不變，絕對是不可能變小的。9/4至9/6的最高價愈來愈小，所以加速因子維持0.02不變，9/7的最高價35.57大於前一天的35.25，所以加速因子增加為0.04，底下的計算以此類推。

接下來我們來看區間極值的算法，在上升波段時，區間極值要看最高價，而在下跌波段時，區間極值要看最低價，這點千萬不要搞錯。每天所看到的區間極值，一定是到昨天為止(不是今天)的最高價，9/3的區間極值為35.03， 9/4為35.75，隨後接連好幾天直到9/13，最高價沒有再超過35.75的，所以那幾天的區間極值都是35.75。 

解說到這裡，您應該已經知道上升波段時的SAR值要怎麼計算了，然而下跌波段又該如何呢?而且SAR的轉折又該如何看呢？底下一一來解說。

SAR指標的轉折點的決定是這樣的，在上升波段時，股價應該都是位於SAR上方的，一旦出現當日收盤價低於SAR指標時，那麼當日就是反轉的賣出點。請注意SAR值的計算公式當中，全部都是到昨天為止的數字，因此今天的反轉價位在哪裡，在開盤前就已經一清二楚。所以理論上在收盤前我們就可以進行反向操作。意思就是您當天就可以出清多頭部位，甚至反手作空。多空可以在同一日內完成，故而才說是「反向操作系統」。假如現在時間在10/4的下午1點29分，您已經知道今天的價格確定會跌破SAR指標，那麼您就可以用最後收盤的價格來賣出手上的多頭部位，如果你願意的話，還可以用收盤價反手作空，同一天多空一起操作。 

10/4當天的收盤價低於SAR值，所以當天是賣出點，是由多轉空的轉折點。注意當日的SAR值就是前一天的區間極值47.73，這意思是說以後47.73就會變成上檔最重大的賣壓位置所在。當天的區間極值就由前一天的最低價44.11代入。10/5的加速因子重新由0.02起算，而10/5的區間極值則改由最低價一欄找出。同樣的，在下跌波段時，只要當日收盤價高於SAR值，則當天就是由空轉多的反轉點。此時，您可以在收盤前將空頭部位平倉，同時反手買進作多，多空一起操作。

上述的SAR公式，有些人還會將公式分成上升與下跌兩種， 其實這是多此一舉， 並不需要。只要一個公式就多空兼顧，你若瞭解這個公式的設計原理，那麼就會理解根本不必分成兩個公式。 

SAR的設計原理是這樣的：當股價處於上升波段時，它的下檔支撐(即SAR值)應該也會跟著上升，但是下檔支撐的上升速度取決於股價創新高的能量，威爾德將波段的區間最高價與下檔支撐SAR值之間差距的某一百分比(即加速因子)，當作SAR值上升的速度，但是這個速度最後會以「遞減式的遞增」方式往上移動，也就是所謂抛物線的方式上升， 到最後上升的力道竭盡時，股價就會跌破SAR值。這個原理與砲彈在空中飛行最後力竭墜落的原理是一樣的。空頭的原理相似，不再贅述。

附圖1是SAR的圖形說明，注意圖中的買進點與賣出點就是反轉點。在圖中也可以清楚的看出，反轉點的SAR值就是前波的區間極值。此外，加速原子的參數如何設計，會決定SAR指標將以何種加速度的方式上升。

 

 

 

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