乖離率

K線圖中的K線值代表今天的巿場價格，亦即對於已買進股票的人，他今天可以賣出去的價格。而平均線上的值就是過去這幾天投資人的平均買進成本，如果是５天均值就代表５天內買進的平均成本，如果是20天均值就是20天的買進平均成本。

我們在稱呼平均線時，必須明瞭「移動平均成本線」才是它最完整的概念與稱呼，但是在股市中一般將之稱為「移動平均線」(英文稱為Moving Average，簡寫為MA) ，甚至更簡化為「平均線 (或均線)」。這種簡潔的稱呼，反而讓一般投資人忽略了其中最重要的「成本」意義。在K線圖上，如果K線在平均線上方，即代表市價高於成本，也就是投資人有所獲利。反之，若K線在均線下方，即代表市價低於成本，也就是投資人有所虧損。

 

以下的公式極為重要：

   K－MA  　      　市價－成本

─────　＝　　──────

   　 K  　　            成本

 

在一般傳統的技術分析中，等號左邊的公式即為傳統的「乖離率」。但如果不懂K線是市價，而平均線是成本的道理，就永遠得不到等號右邊的公式。這個公式叫做「平均報酬率」或「平均獲利率」，簡稱報酬率或獲利率。

所以，如果某天某一支個股算出其20天乖離率是6.0%，就表示20天內買進這支股票的人，到今天平均每人獲利率為6.0%，如果乖離率是－6.0%，就表示平均每人都虧損了6.0%。

 

一般的技術分析圖形都是將乖離率畫在K線圖的下方(如圖一下方的乖離率線)，我們發展出一種將K線圖與乖離率畫在一起的技術，稱之為「河流圖」，如圖１上方所示的K線及其上的一組平行線。圖中顯示的是06年3月至07年11月止，加權指數的走勢圖，在圖中看到9條似乎是平行線的曲線，幾乎剛好完全把加權指數包起來，看起來確實很像河流，這是為何稱為河流圖的原因。

 

在圖中請先注意9條線當中，最中間的第五條線，它是60天平均線，以此為中心，向上下各畫出四條線。它的畫法是將60MA乘以1.03，得到往上一條線，再乘以1.06，得到上面第二條，再乘以1.09與1.12，分別得到上面第三條與第四條線。往下則以60MA分別乘以0.97、0.94、0.91以及0.88，而得到往下的四條線。

 

 

接著就能明白圖形的用法了，如圖中的A點，K線位置剛好在最上面一條線，B箭頭指處則是當時的60天平均成本，利用（A－B）/B得到的乖離率數字，剛好等於A點座落在最上面那一條線的乖離率數字，因為它是60MA乘以1.12所得到的，所以該點的乖離率是＋12％(可以核對圖下方C點時的乖離率值)。又如D點時的K線座落在均線上第三條線,所以那時的乖離率是9%。由此可知，河流圖可以讓我們很精確的看出任何一天的K線位置所在的乖離率值大小。

 

在河流圖裡作為中軸的移動平均線，以及往上加與往下減的比率，這兩個參數都是變數，可由使用人任意決定。使用的原則，就是能將涵蓋期間的K線圖完全包住，而得到一個合理波動的空間即可。

 

河流圖最重要的用途,是用來檢定股價有無超漲或超跌的現象存在,在一般漲跌不大的時候,河流圖無用武之地,但是當行情大漲或大跌時,就是它大顯神通的時候了.

 

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